本報記者 向炎濤

京滬高(gāo)鐵(tiě)上(shàng)市步伐越來(lái)越近了。10月25日，中國證監會(huì)在官網披露京滬高(gāo)速鐵(tiě)路股份有(yǒu)限公司（以下簡稱“京滬高(gāo)鐵(tiě)”）首次公開(kāi)發行(xíng)股票(piào)招股說明(míng)書(shū)，受理(lǐ)京滬高(gāo)鐵(tiě)IPO申請(qǐng)。

事實上(shàng)，早在去年10月份，京滬高(gāo)鐵(tiě)就啓動上(shàng)市事宜，與中信建投證券簽訂了上(shàng)市輔導協議。今年2月26日，中國證監會(huì)北京監督局披露京滬高(gāo)鐵(tiě)首次公開(kāi)發行(xíng)股票(piào)并在主闆上(shàng)市輔導基本情況表。

根據招股說明(míng)書(shū)，京滬高(gāo)鐵(tiě)拟發行(xíng)不超過75.56億股，占發行(xíng)後總股本的比例不超過15%，所募集的資金在扣除發行(xíng)費用後拟全部用于收購京福安徽公司65.0759%股權，收購對價為(wèi)500億元。

日賺近3500萬元

招股書(shū)顯示，2008年4月18日，京滬高(gāo)鐵(tiě)全線正式開(kāi)工建設，于2011年6月30日建成通(tōng)車(chē)，正線長1318千米，是世界上(shàng)一次建成裏程最長、技(jì)術(shù)标準最高(gāo)的高(gāo)速鐵(tiě)路，全線采用動車(chē)組列車(chē)運行(xíng)，設計(jì)目标時(shí)速為(wèi)350公裏/小(xiǎo)時(shí)，設計(jì)區(qū)間(jiān)最小(xiǎo)列車(chē)追蹤間(jiān)隔為(wèi)3分鍾。

京滬高(gāo)鐵(tiě)縱貫北京、天津、上(shàng)海三大(dà)直轄市和(hé)河(hé)北、山(shān)東、安徽、江蘇四省。截至2019年9月30日，京滬高(gāo)鐵(tiě)全線累計(jì)開(kāi)行(xíng)列車(chē)99.19萬列，累計(jì)發送旅客10.85億人(rén)次。

連接“京津冀”和(hé)“長三角”兩大(dà)經濟區(qū)，京滬高(gāo)鐵(tiě)同時(shí)還(hái)是最賺錢(qián)的高(gāo)鐵(tiě)。根據招股書(shū)披露，京滬高(gāo)鐵(tiě)在2016年、2017年、2018年、2019年1-9月營業收入分别為(wèi)262.57億元、295.55億元、311.58億元、250億元；淨利潤分别為(wèi)79.03億元、90.53億元、102.48億元、95.2億元。按照今年前三季度淨利潤計(jì)算(suàn)，相當于日賺3487萬元。

從資産總量來(lái)看，京滬高(gāo)鐵(tiě)無疑也是“巨無霸”。截至今年9月30日，京滬高(gāo)鐵(tiě)資産總額1870億元，負債總額273億元，歸屬于母公司股東權益1597億元，資産負債率14.62%。

根據招股書(shū)披露，目前中國鐵(tiě)投持有(yǒu)京滬高(gāo)鐵(tiě)49.76%的股權，是京滬高(gāo)鐵(tiě)控股股東。而原中國鐵(tiě)路總公司改制(zhì)成立的國鐵(tiě)集團持有(yǒu)中國鐵(tiě)投100%的股權，是京滬高(gāo)鐵(tiě)的實際控制(zhì)人(rén)。

《證券日報》記者注意到，京滬高(gāo)鐵(tiě)目前共12名股東，平安資管和(hé)社保基金分别為(wèi)京滬高(gāo)鐵(tiě)第二和(hé)第三大(dà)股東，分别持有(yǒu)京滬高(gāo)鐵(tiě)11.44%和(hé)7.15%股份。在京滬高(gāo)鐵(tiě)股東名單中，還(hái)包括上(shàng)海申鐵(tiě)、江蘇鐵(tiě)路、南京鐵(tiě)投、山(shān)東鐵(tiě)投、天津鐵(tiě)投等鐵(tiě)路運輸及投資建設公司。

目前，京滬高(gāo)鐵(tiě)公司是京滬高(gāo)鐵(tiě)及沿線車(chē)站(zhàn)的投資、建設、運營主題，通(tōng)過委托運輸管理(lǐ)模式，委托京滬高(gāo)鐵(tiě)沿線的北京局集團、濟南局集團和(hé)上(shàng)海局集團對京滬高(gāo)鐵(tiě)進行(xíng)運輸管理(lǐ)，公司主營業務為(wèi)高(gāo)鐵(tiě)旅客運輸。

鐵(tiě)路混改重要一步

值得(de)注意的是，此次京滬高(gāo)鐵(tiě)上(shàng)市募集資金将全部用來(lái)收購京福安徽公司65.0759%股權，作(zuò)價500億元，收購對價與募集資金的差額通(tōng)過自籌資金解決。

招股書(shū)顯示，京福安徽公司由上(shàng)海局集團和(hé)安徽投資共同發起成立，主營業務為(wèi)高(gāo)鐵(tiě)旅客運輸，是合蚌客專、合福鐵(tiě)路安徽段、商合杭鐵(tiě)路安徽段、鄭阜鐵(tiě)路安徽段的投資、建設、運營主體(tǐ)。

截至目前，京福安徽公司股權結構為(wèi)中國鐵(tiě)路上(shàng)海局集團有(yǒu)限公司持股54.0769%，中國鐵(tiě)路發展基金股份有(yǒu)限公司持股23.6836%，安徽省投資集團控股有(yǒu)限公司持股22.2395%。此次京滬高(gāo)鐵(tiě)拟收購中國鐵(tiě)路上(shàng)海局集團有(yǒu)限公司和(hé)中國鐵(tiě)路發展基金股份有(yǒu)限公司合計(jì)持有(yǒu)的京福安徽公司65.0759%的股權。

京滬高(gāo)鐵(tiě)表示，本次募集資金收購京福安徽公司有(yǒu)助于公司擴大(dà)網絡覆蓋，優化路網結構，發揮路網協同效應，增強骨幹作(zuò)用，形成以京滬通(tōng)道(dào)為(wèi)骨架、區(qū)域連接線銜接的高(gāo)速鐵(tiě)路網。

業內(nèi)人(rén)士看來(lái)，京滬高(gāo)鐵(tiě)上(shàng)市是中國鐵(tiě)路混改的重要一步，并加速了鐵(tiě)路資産證券化步伐。

原中國鐵(tiě)路總公司經營開(kāi)發部主任毛秉仁于2018年11月份曾表示，将從六個(gè)方面鼓勵社會(huì)資本進入鐵(tiě)路領域。其中就包括：“推動鐵(tiě)路優質資産股改上(shàng)市，實現産品經營和(hé)資本運營聯動發展，将資産資源最大(dà)限度的轉化為(wèi)經營創下的資本，通(tōng)過資本運作(zuò)，體(tǐ)現市場(chǎng)價值，實現社會(huì)資本的投資、退出機制(zhì)。鼓勵社會(huì)資本投資的鐵(tiě)路企業，通(tōng)過增發股份、股改上(shàng)市、借殼上(shàng)市等方式籌集資金，用于鐵(tiě)路建設。”

2018年年底召開(kāi)的中央經濟工作(zuò)會(huì)議明(míng)确指出要積極推進混合所有(yǒu)制(zhì)改革，加快推動中國鐵(tiě)路總公司股份制(zhì)改造。今年6月18日，中國鐵(tiě)路總公司改制(zhì)成立中國國家(jiā)鐵(tiě)路集團有(yǒu)限公司，當日在北京挂牌。

浙商證券在研報中指出，在新形勢下鐵(tiě)總改革将會(huì)将進一步加速，鐵(tiě)路資産證券化是鐵(tiě)總改革的重要手段，京滬高(gāo)鐵(tiě)、中鐵(tiě)特貨IPO 進度将會(huì)進一步加快。

目前，國鐵(tiě)集團旗下共三家(jiā)A股上(shàng)市公司，分别是大(dà)秦鐵(tiě)路、廣深鐵(tiě)路、鐵(tiě)龍物流。除京滬高(gāo)鐵(tiě)外，根據北京證監局9月30日披露，中鐵(tiě)特貨物流股份有(yǒu)限公司已接受上(shàng)市輔導，拟在深交所中小(xiǎo)闆上(shàng)市。